旺宏（2337）10/25 召開第三季法說會，同時間說明2022年Q3財報，公司報告人為曾恭勝(執行長)。
記憶體大廠-旺宏（2337）表示：「目前經濟有減緩現象且消費性產品需求下降，因應市場需求變化，降低今年資本支出將降至 106 億元左右，產能稼動率減少20%至25%，對於明年則審慎觀察。」
旺宏（2337）財報表現如何？旺宏（2337）財報有哪些？旺宏（2337）財報公布後，展望看好嗎？旺宏（2337）可以投資嗎？
旺宏（2337）財報
旺宏（2337）Q3 財報表現
- 合併營收淨額為新台幣 114.72 億元，季增 +1%(QoQ)，年減 -23%(YoY)
- 毛利率為 44.2%，季減 -4個百分點(QoQ)，年減 +2個百分點(YoY)
- 營業淨利率為 21.1%，季減 -5.2個百分點(QoQ)，年減 -2.3個百分點(YoY)
- 稅後淨利為新台幣 25 億元，季減 -15%(QoQ)，年減 -54% (YoY)
- EPS 1.35 元
旺宏（2337）2022年前三季 財報表現
- 合併營收淨額為新台幣 344.1 億元，年減 -4%(YoY)
- 毛利率為 46.9%，年增 +7.5個百分點(YoY)，是目前已公布財報的本土記憶體晶片製造商當中最高。
- 營業淨利率為 25%，年增 +5.7個百分點(YoY)
- 稅後淨利為新台幣 83.65 億元，年增 +1% (YoY)
- 前三季EPS 4.25 元
旺宏（2337）傳統上來講第三季旺季應要明顯成長，但受到全球經濟因素影響，增幅較少；旺宏（2337）的毛利率44.2%仍維持好表現，主要是產品組合有變化，當毛利率較差的ROM營收占比提升，就會拖累毛利率表現；匯兌收益沒太多貢獻，則是因為營收多數是美元和日圓計價， 兩種貨幣第3季匯率走勢正好相反。
旺宏（2337） 產品營業占比
- 編碼型快閃記憶體（NOR Flash）占比49%，季減 -14%(QoQ)，年減 -26%(YoY)
- 唯讀記憶體（ROM）占比32%，季增 +77%(QoQ)，年減 -12%(YoY)
- 儲存型快閃記憶體（NAND Flash）占比9%，季減 -37%(QoQ)，年減 -54%(YoY)
- 晶圓代工占比10%，季增 +10%(QoQ)，年增 +35%(YoY)。
旺宏（2337） NOR產品應用占比
- 電腦相關占比27%，季減 -15%(QoQ)，年減 -33%(YoY)
- 消費性電子占比8%，季減 -30%(QoQ)，年減 -47%(YoY)
- 通訊相關占比20%，季減 -23%(QoQ)，年減 -48%(YoY)
- 車用電子占比23%，季增 +17%(QoQ)，年增 +54%(YoY)
- 工規/醫療/航太占比22%，季減 -17%(QoQ)，年減 -16%(YoY)
Q3受到戰爭、通貨膨脹和中國封控，使需求下降導致庫存過剩，雖然大多產品線受到衝擊,但受惠高品質客戶需求穩定，車用需求持續增加，年增 +54%(YoY)，對於未來經營策略分兩大計畫，(1)平均售價保持穩定，主因車用及高階的高附加價值應用。(2)持續專注5G/車用/數據中心之高容量產品。
旺宏（2337）未來營運展望
旺宏（2337）Q4前景展望
因應市場需求變化，適度降低資本支出，今年調降至 106 億元，較今年 4 月法說會時宣布的 160 億元，調降幅度 33.75%，主因存貨仍達一定水準，調降產能以避免未來可能遭致存貨跌價風險，但並不代表Q4營收表現會呈現下滑，仍聚焦在NOR Flash應用，價格方面至明年都會持穩，不會降價，對於Q4營運表現則是希望維持一定的水平。
旺宏(2337)各區域的生意，除了中國大陸外，歐、美、日及台灣表現都不錯，雖然目前景氣處於下行，可預料今年仍會繳出不錯的獲利成績，毛利率表現也相當優異，只是對經濟影響最大變數還是在中國大陸，整個衰退都從中國大陸來的，此外歐、美、日、台灣表現都不錯。
旺宏（2337）2023年前景展望
對於營運方向還是穩定，仍會持續取得高階機台，供應研發使用，但生產用的產能暫時不會擴增，將持續拉升高階和車用產品的比重，尤其車用營收一定會繼續成長，因為現在新的設計愈來愈多，且放眼整個市場，中國大陸車廠對於元件的需求是存在的，看好2023年車用業績可期。
旺宏法說會（2337）法人機構提問 Q&A
Q1：旺宏（2337）第四季的產能利用率是多少？
Ans：「經濟有減緩現象，消費性產品需求下降，目前產能稼動率減少20%至25%，對於明年則審慎觀察。」
Q2：5B新廠原先預計今年底將逐步量產，目前最近進度是？
Ans：「目前只有少部分設備慢慢進來裝機，並重新調整規劃，今年底不會開出產能，預期將延至明年下半年。」
Q3：中國NOR Flash廠有殺價、去化庫存的策略，旺宏（2337）會殺價跟進嗎？
Ans：「再次強調！中國廠一直都不是旺宏的競爭對手，因為兩方走得不同路線、客戶也不同，更不確定對方如何看市場，「我一直不知道為什麼大家老是把中國大陸廠和旺宏比較，這一直是我無法理解的。」；在價格方面，就算旺宏量產的中低容量產品，很多都是應用於車用，這兩個季度守價格策略很成功。」
Q4：美國新禁令及限制大陸128層NAND設備進口,對記憶體產業的變化?及對旺宏的影響？
Ans：「旺宏目前沒有看法，主要是該禁令是針對中國，如果中國NOR Flash減少，那市場需求就增加；如果沒有減少，那市場有區隔性，對旺宏也沒有影響。」
Q5：新製程的進度？
Ans：「48 層 3D NAND 已供貨給特定客戶，預計今年底前完成 96 層 3D NAND 認證，明年底完成 192 層 3D NAND 認證。」
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